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（一）行業(yè)風險

（1）我國醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)監(jiān)管或者規(guī)則變化的風險

近年來，為推動我國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)更健康地發(fā)展，解決百姓看病難、看病貴的問題，我國推行了廣泛的醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策，發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)促進社會辦醫(yī)持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展意見的通知》、《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》、《關(guān)于進一步鼓勵和引導(dǎo)社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)意見的通知》、《關(guān)于進一步做好非公立醫(yī)療機構(gòu)設(shè)置審批和管理工作的通知》、《國務(wù)院關(guān)于促進健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》以及《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》等多項政策鼓勵社會資本辦醫(yī)，并擴大公共醫(yī)療保障體系的覆蓋范圍和支出金額。

發(fā)行人通過新設(shè)或者收購營利性醫(yī)療機構(gòu)等方式開展醫(yī)療業(yè)務(wù)運營。發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展在很大程度上也受益于國家醫(yī)療服務(wù)行業(yè)監(jiān)管政策，發(fā)行人未來業(yè)務(wù)的發(fā)展亦與國家醫(yī)療服務(wù)行業(yè)監(jiān)管政策息息相關(guān)。未來如果國家醫(yī)療服務(wù)行業(yè)監(jiān)管政策發(fā)生變化，如縮減公共醫(yī)療保障體系的覆蓋范圍和支付規(guī)模、限制社會資本投資醫(yī)療機構(gòu)、限制民營醫(yī)療機構(gòu)的藥品和醫(yī)療服務(wù)的價格等，將會對發(fā)行人未來的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（2）醫(yī)療服務(wù)、藥品銷售價格變化的風險

發(fā)行人醫(yī)療服務(wù)、藥品銷售價格變化主要源于兩個方面，一是公共醫(yī)療保險定價的變化，二是成本提高或市場競爭導(dǎo)致的非醫(yī)保項目服務(wù)價格的變化。截至本上市保薦書簽署日，發(fā)行人下屬50家醫(yī)療機構(gòu)為醫(yī)保定點醫(yī)療機構(gòu)。對于醫(yī)保范圍內(nèi)的醫(yī)療服務(wù)及藥品銷售，發(fā)行人的醫(yī)療服務(wù)及藥品銷售價格嚴格參照國家和當?shù)氐墓册t(yī)療保險的定價標準執(zhí)行。

對于非醫(yī)保項目目錄內(nèi)的醫(yī)療服務(wù)及藥品銷售，發(fā)行人嚴格執(zhí)行國家價格方針、政策，執(zhí)行當?shù)匚飪r收費標準，結(jié)合醫(yī)療項目的技術(shù)先進性與醫(yī)療成本參考市場價格確定服務(wù)及藥品的價格，并向物價部門備案后公示。如未來公共醫(yī)療保險機構(gòu)調(diào)整醫(yī)療服務(wù)及藥品銷售的價格上限，或發(fā)行人無法繼續(xù)保持一定的技術(shù)優(yōu)化水平以及成本控制能力，發(fā)行人將面臨一定的由醫(yī)療服務(wù)、藥品銷售價格變化帶來的不利影響，對發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來不利影響。

（3）醫(yī)?？刭M的風險

近年來，國家醫(yī)保資金面臨支出增長過快，不合理用藥、過度增加診療項目和濫用藥等行為導(dǎo)致醫(yī)保費用浪費。為減少醫(yī)保資金不合理支出，提高醫(yī)?；鹗褂寐?，我國推行了廣泛的醫(yī)保控費政策，發(fā)布了《關(guān)于控制公立醫(yī)院醫(yī)療費用不合理增長的若干意見的通知》、《關(guān)于盡快確定醫(yī)療費用增長幅度的通知》、《關(guān)于進一步深化基本醫(yī)療保險支付方式改革的指導(dǎo)意見》、《國家醫(yī)療保障DRG分組與付費技術(shù)規(guī)范》等一系列政策，按照“總量控制、結(jié)構(gòu)調(diào)整、有升有降、逐步到位”的原則，動態(tài)調(diào)整醫(yī)療服務(wù)價格，加快推進醫(yī)保支付方式改革，開展按疾病診斷相關(guān)分組付費試點，繼續(xù)推進按病種為主的多元復(fù)合式醫(yī)保支付方式改革。

2017年度、2018年度和2019年度，發(fā)行人通過醫(yī)保結(jié)算的收入分別為48,524.14萬元、73,066.64萬元和74,898.92萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為30.47%、34.29%和30.80%。在醫(yī)保費用總量控制的背景下，若發(fā)行人持續(xù)增加對醫(yī)保收入的依賴或者無法順利拓展其他非醫(yī)保項目收入，則發(fā)行人未來收入的穩(wěn)定性和增長的可持續(xù)性預(yù)計將受到不利影響。

（4）眼科醫(yī)療服務(wù)市場需求變化的風險

患者對發(fā)行人眼科醫(yī)療服務(wù)的需求受到整體宏觀經(jīng)濟狀況、金融服務(wù)市場狀況、地緣政治情況以及其他整體政治及經(jīng)濟發(fā)展等多項因素所影響。眼科醫(yī)療服務(wù)的需求和發(fā)行人經(jīng)營情況可能受患者偏好、消費能力、消費者心理及經(jīng)濟狀況的變動所影響?；颊呖赡軙p少其認為醫(yī)學上不太必要進行的治療、程序或服務(wù)（如斜弱視與小兒眼科、屈光）方面的開銷。因此，患者的消費能力及經(jīng)濟狀況的變動均可能對發(fā)行人的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

（5）市場競爭的風險

隨著眼科醫(yī)療市場規(guī)模不斷擴大和國家出臺鼓勵性的政策導(dǎo)向，眼科醫(yī)療服務(wù)行業(yè)不斷吸引更多的社會資本進入，現(xiàn)有眼科醫(yī)療機構(gòu)的競爭意識和競爭能力也在逐步增強，這些因素都將使我國眼科醫(yī)療服務(wù)市場的競爭趨于激烈。若發(fā)行人不能在日益激烈的市場競爭中繼續(xù)保持或提升原有優(yōu)勢，發(fā)行人未來的發(fā)展仍將面臨一定的風險。