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（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）新冠病毒疫情導(dǎo)致下游行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

2020年上半年，新冠病毒疫情席卷全球，生物醫(yī)藥行業(yè)針對(duì)抗擊新冠病毒藥物、疫苗研發(fā)用蛋白及診斷試劑原材料需求快速增長(zhǎng)。公司為滿足市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品逾90種，公司“抗新型冠狀病毒藥物篩選及親和力檢測(cè)服務(wù)”、“2019-nCoV診斷抗體及中和抗體篩選原料”入圍科技部疫情防控先進(jìn)技術(shù)成果和創(chuàng)新產(chǎn)品。2020年1-6月，公司新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入為2,728.89萬(wàn)元，占2020年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入比例為27.49%，扣除新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品收入后，公司2020年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入仍大幅增長(zhǎng)。作為領(lǐng)先的生物試劑及技術(shù)服務(wù)企業(yè)之一，公司2017年、2018年、2019年及2020年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為4,717.94萬(wàn)元、6,984.16萬(wàn)元、10,329.30萬(wàn)元及9,925.79萬(wàn)元。如果新冠病毒疫情得到控制且新冠病毒疫苗成功研發(fā)，生物醫(yī)藥行業(yè)對(duì)于抗擊新冠病毒藥物、疫苗研發(fā)用蛋白及診斷試劑原材料需求將會(huì)逐步下降，公司因?yàn)樾鹿诓《疽咔閹?lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能無(wú)法持續(xù)。同時(shí)，若新冠病毒疫情持續(xù)嚴(yán)重，可能導(dǎo)致下游生物醫(yī)藥公司、生物科技公司和科研機(jī)構(gòu)客戶的研發(fā)、生產(chǎn)活動(dòng)減少乃至停滯，從而導(dǎo)致對(duì)公司非新冠病毒相關(guān)蛋白產(chǎn)品需求降低。

（2）中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致境外收入下滑的風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)是公司境外的重點(diǎn)市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)，美國(guó)地區(qū)營(yíng)業(yè)收入占比為43.96%、41.63%、39.97%和46.73%。目前，公司相關(guān)產(chǎn)品未被列入美國(guó)加征關(guān)稅清單，但若未來(lái)中美貿(mào)易摩擦加劇，公司產(chǎn)品被加征關(guān)稅，可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降；若中美之間貿(mào)易政策發(fā)生重大不利的變化，發(fā)行人美國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)展將受到不利影響。

（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)生物試劑及技術(shù)服務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速亦帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)快速成長(zhǎng)并積極布局，進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)生物試劑及技術(shù)服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，這對(duì)公司的市場(chǎng)開(kāi)拓能力和研究服務(wù)水平提出了更高的要求。此外，除與國(guó)內(nèi)其他公司競(jìng)爭(zhēng)外，公司還需與國(guó)外領(lǐng)先的生物科技公司等展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。公司如果不能有效保持自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，及時(shí)提高技術(shù)水平與服務(wù)能力，公司的競(jìng)爭(zhēng)地位、市場(chǎng)份額和利潤(rùn)水平將會(huì)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致下降。

（4）人力成本上升及核心技術(shù)人才流失的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)為知識(shí)密集型、人才密集型行業(yè)。人才是公司提供經(jīng)營(yíng)服務(wù)的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，公司需要配置充足的生物學(xué)專業(yè)技術(shù)人才，才能保證在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中維持優(yōu)勢(shì)。隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)間對(duì)人才的需求愈發(fā)旺盛，企業(yè)間的人才競(jìng)爭(zhēng)亦將愈發(fā)明顯，人力成本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，如果公司核心技術(shù)人才流失，將給公司未來(lái)的持續(xù)發(fā)展帶來(lái)影響。

（5）房屋租賃風(fēng)險(xiǎn)

公司日常經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所均為向第三方租賃，截至本招股說(shuō)明書簽署之日，公司相關(guān)租賃房產(chǎn)均已簽訂房屋租賃合同。上述房產(chǎn)的租賃合同訂立至今履行情況均正常，但在未來(lái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中，若租賃方因其原因無(wú)法繼續(xù)出租給公司，導(dǎo)致公司無(wú)法正常租賃及使用原房產(chǎn)，則可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成一定的影響。

（四）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

公司正處于快速發(fā)展時(shí)期，本次發(fā)行上市后，公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張的同時(shí)，對(duì)公司管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營(yíng)能力、內(nèi)部控制能力、人力資源管理能力也都提出了更高的要求。雖然公司在發(fā)展過(guò)程中通過(guò)不斷積累經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、改善企業(yè)內(nèi)部管理制度、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，以適應(yīng)和配合公司的快速發(fā)展節(jié)奏，但是若公司的管理層業(yè)務(wù)素質(zhì)及管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模迅速擴(kuò)張的需要，組織模式和管理制度未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整、完善，則仍存在影響公司整體經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)

隨著全球主要國(guó)家生物醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)投入不斷加大，生物試劑及技術(shù)服務(wù)市場(chǎng)需求逐步增加，行業(yè)保持快速增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為91.73%、90.26%、88.46%和90.40%，保持在較高水平。若未來(lái)因競(jìng)爭(zhēng)者加入導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和服務(wù)議價(jià)能力降低、固定資產(chǎn)投入加大、原材料采購(gòu)價(jià)格上升、公司人員薪酬上漲，則公司毛利率可能下滑，將影響公司整體盈利水平。

（2）存貨減值增加的風(fēng)險(xiǎn)

各報(bào)告期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為1,065.60萬(wàn)元、1,692.53萬(wàn)元、2,156.85萬(wàn)元和2,575.22萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為19.19%、27.42%、25.87%和22.38%，存貨減值準(zhǔn)備金額為152.87萬(wàn)元、296.54萬(wàn)元、478.17萬(wàn)元、564.42萬(wàn)元。未來(lái)隨著公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，存貨余額有可能會(huì)有所增加，從而影響到公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。此外，若公司產(chǎn)品發(fā)生滯銷，或部分產(chǎn)品損壞、退貨等情況導(dǎo)致存貨跌價(jià)，亦存在發(fā)生影響資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。